2021年11月24日，無錫吉岡精密科技股份有限公司（證券代碼：836720）在北交所上市。

無錫吉岡精密科技股份有限公司本次公開發行股票2,103.00萬股，發行后總股本8,841.00萬股，發行價格10.50元/股，發行市盈率21.67倍，新股募集資金總額22,081.50萬元。本次公開發行成功引入上海云晟科逸管理咨詢合伙企業（有限合伙）等10名戰略投資者，由華英證券有限責任公司擔任保薦機構。

公司是一家精密金屬制品行業領先企業，專注于鋁合金、鋅合金精密零部件的研發、生產和銷售，產品涵蓋電子電器零部件、汽車零部件及其他零部件，主要應用于清潔電器、電動工具、通訊設備、車身主體結構、車載主機系統、動力系統及制動系統等。2020年，公司實現營業收入26,018.27萬元，凈利潤4,347.72萬元。

審核階段，監管部門對公司信息披露的關注內容涵蓋業務和技術、公司治理與獨立性、財務會計信息與管理層分析、募集資金運用及其他事項四大方面共計22個問題。其中，涉及重大事項提示及風險提示的問題如下：

問題1.發行人在精密行業技術******性的體現

根據公開發行說明書，發行人研發模式分為行業技術導向研發和客戶需求導向研發。客戶需求導向研發系根據客戶提供的相關需求、參數、圖紙等，進行產品開發、模具改進、生產流程設計等，從而生產出更符合客戶需求的產品。行業技術導向為發行人對市場需求進行判斷和分析，主動開展研發立項。

（1）進一步說明發行人的主要研發模式。①請發行人補充披露客戶需求導向進行研發與行業技術導向進行研發占研發總量的比重，說明發行人的主要研發模式是哪一類；② 請發行人補充客戶需求導向模式下相關研發工藝或產品是否和客戶存在對應關系、相應產品、收入及占比情況；③請發行人舉例說明客戶根據圖紙進行工藝或產品開發的具體過程，說明相關工藝或產品的突破難點，發行人開發工藝或產品技術對下游客戶能否形成有效粘性；④請發行人補充披露報告期末研發人員的學歷構成情況、報告期各期數量變化和人均薪酬情況，結合發行人研發團隊構成、教育背景、核心技術人員情況、人均薪酬、研發投入規模、技術儲備情況等，說明發行人與同行業可比公司相比是否具備技術優勢， 說明發行人研發能力水平，研發能力能否滿足客戶目前和未來新產品開發需求；⑤請發行人結合下游行業對發行人產品的精密度具體要求及與同行業可比公司的比較情況，說明發行人將自身定位為精密金屬制品的行業的具體體現，是否符合發行人目前生產經營的實際情況。

（2）與知名企業共同開發產品的前景和風險。根據公開發行說明書，發行人公司與客戶共同開發的電機結構件產品已通過測試階段，該產品將應用在特斯拉 Model 3 車型。擁有公司核心技術的蒸汽加熱器產品，已進入小米的產品試樣改型階段。公司開發的應用于寧德時代的電機控制器箱體產品及應用于 LG 的電機轉子產品，均已通過測試階段。請發行人進一步披露產品從試樣測試階段到實現量產所需的經驗值時間，上述產品是否存在試用不合格而無法形成規模化需求的可能，若是，請做重大事項提示或風險提示。

（3）發行人技術及產品的******性和未來前景。根據公開發行說明書，發行人為精密金屬制品的行業領先企業，發行人主要產品應用領域集中在電動工具、清潔電器、汽車零部件等行業，請發行人區分下游應用行業，補充披露精密金屬制品行業市場競爭格局、主要參與者，分析說明發行人在各個細分行業領域中的市場占有率和行業地位，發行人為行業領先企業的客觀依據。根據公開發行說明書，發行人共有包括一種蒸汽加熱器裝置等 7 個研發項目，上述在研項目行業水平均為行業領先水平。請發行人補充披露上述在研項目行業領先的依據，是否具備相應的研發團隊、研發設備、儲備或發表的技術成果，是否存在研發失敗的風險，并就研發失敗風險進行重大風險提示。

（4）發行人存在部分無核心技術對應產品。根據公開發行說明書，報告期內，公司核心技術產品占當期營業收入的比例分別為 55.47%、54.90%、62.21%。①請發行人補充披露未采用核心技術生產產品的具體種類，各產品對應收入和利潤情況。②請發行人補充披露上述產品所采用的生產技術和相關工藝，發行人是否利用行業通用技術進行生產，請結合下游客戶與發行人合作情況以及采購模式分析說明該類無核心技術對應產品的業務收入是否存在被替代風險。

問題2.電子電器零部件收入大幅增長的可持續性

根據公開發行說明書，報告期內，發行人來自于電子電器零部件收入分別為 9,356.05 萬元、9,893.59 萬元、13,986.92 萬元，占營業收入比分別為 47.15%、47.99%、54.35%，主要為電動工具用零部件及蒸汽加熱器收入出現大幅增長。

（1）補充披露蒸汽加熱器產品的技術來源和形成過程。根據公開發行說明書，蒸汽加熱器系公司具有發明專利的核心技術產品，報告期內，公司蒸汽加熱器銷售收入分別為2,268.30 萬元、2,833.87 萬元和 5,095.10 萬元，2020 年，公司蒸汽加熱器產品的收入占比為 19.76%，銷售收入及占比均持續上升。①請發行人補充披露蒸汽加熱器產品相關的主要技術來源、形成過程及合法合規性，核心技術是否均為自主研發形成；②請發行人充分披露蒸汽加熱器的主要構成組件和關鍵核心功能，上述組件為外部采購還是自主生產，請 結合蒸汽加熱器的構造、組成、功能、原理、技術、工藝等方面描述發行人的工藝技術在蒸汽加熱器關鍵核心功能實現過程中發揮的具體作用；③請發行人說明兩項與蒸汽加熱器相關的專利蒸汽加熱器與用于蒸汽拖把的蒸汽加熱器的具體區別。④根據公開發行說明書，發行人將兩項 發明專利質押并將部分房屋及土地使用權進行抵押，用于發 行人本身取得銀行貸款。

請發行人說明并披露質押發明專利、抵押房屋及土地使用權對發行人經營業績的貢獻、對發行人 的重要性，發行人借款金額、還款期限、還款情況，說明發 行人是否存在無法還款的可能，結合借款合同、質押及抵押 合同的主要條款，以及相關發明專利、房屋及土地使用權被 債權人處分后對發行人是否存在重大不利影響。

（2）蒸汽加熱器產品的******性體現和銷售收入可持續性。根據公開發行說明書，發行人自主研發取得發明專利的蒸汽加熱器產品，被廣泛應用于蒸汽拖把等清潔小家電產品，帶動公司蒸汽加熱器銷量實現大幅增長，占據蒸汽加熱器垂直領域的領先地位。①請發行人結合蒸汽加熱器與市場同類產品相關性能的優劣勢比較，說明發行人產品占據蒸汽加熱器垂直領域的領先地位等相關表述的依據。②根據公開發行說明書，公司蒸汽加熱器主要應用于蒸汽拖把、蒸汽掛燙機等家用電器，疫情的出現，使得消費者對于具有清潔、 殺菌功能類清潔電器需求進一步提升。

蒸汽拖把銷量大幅提升。2020 年度，公司蒸汽加熱器產品銷售額為 5,095.10 萬元，同比增長 44.38%。請發行人補充披露蒸汽加熱器的下游具體應用領域及目前在手訂單情況，并結合上述情況說明下游客戶是否存在疫情控制后需求變化導致其銷售不再具有 可持續性的風險以及對發行人生產經營的具體影響。

（3）電動工具用零部件收入增長的可持續性。根據公開發行說明書，報告期內，發行人電動工具類零部件銷售收入金額分別為 4,711.94 萬元、4,875.85 萬元和 6,800.78 萬元。2020 年電動工具用零部件銷售額較 2019 年增幅28.30%，其主要原因系電動工具無繩化升級趨勢延續，產品 滲透率不斷提升。公司主要客戶為全球電動工具領先廠商牧田營業收入大幅增加，帶動公司電動工具零部件銷量實現突破。此外，2020 年疫情在全球范圍蔓延，人們居家生活時間增加，房屋修繕及家用場景 DIY 等需求的增加；海外加工廠尚未完全恢復生產，品牌商將部分海外生產訂單轉交至國內供應商進行生產。①請發行人結合生產的電動工具零部件產品的具體種類和功能特征，下游市場的容量和發展趨勢，說明電動工具無繩化升級趨勢如何對該類產品的銷售產生促 進作用，收入增長趨勢是否可持續；②請發行人結合目前來自于牧田等下游客戶的在手訂單情況分析說明是否存在疫 情控制后需求變化導致其銷售收入存在下滑風險以及對發 行人生產經營的具體影響。

（4）進一步披露燈具用零部件的銷售情況。根據公開發行說明書，發行人燈具用零部件價格逐年下滑，報告期內， 公司燈具用零部件銷售收入分別為 696.03 萬元、397.73 萬元和 436.77 萬元。該產品銷售 2019 年以后出現下滑，主要系因公司調整產品結構，終止了與昆山將煜貿易有限公司的合作。請發行人詳細披露燈具用零部件的細分產品銷量，單價及下游客戶變動情況，并結合上述情況說明燈具用零部件收入是否存在持續下滑風險。

問題3.汽車零部件領域收入是否具有可持續性

根據公開發行說明書，報告期內，發行人來自汽車零部件類收入分別為 6,126.25 萬元、6,719.75 萬元、8,208.41 萬元，占營業收入比分別為 30.87%、32.60%、31.90%。

（1）電子系統配件用其他零部件收入是否存在持續下滑風險。根據公開發行說明書，報告期內，發行人來自電子系統配件用及其他零部件銷售收入分別為 3,206.48 萬元、3,767.69 萬元和 3,123.25 萬元。2020 年，發行人客戶三立車燈的下游客戶韓國現代汽車公司全球銷量為較 2019 年減少 15.41%，因此三立車燈產量下降，從而導致公司電子系統配件及其他零部件產品所獲訂單較去年同期有所下降。請發行人補充披露下游市場需求降量的具體原因和背景，報告期內產品的單價和訂單變化情況和目前在手訂單情況進一步 說明電子系統配件用其他零部件收入是否存在業績持續下 滑的風險以及對發行人生產經營的具體影響。

（2）汽車發動機變速及緩沖、轉向器、底盤用零部件收入增長的可持續性。根據公開發行說明書，報告期內汽車發動機變速及緩沖、轉向器、底盤用零部件銷售收入分別為2,919.77 萬元、2,945.45 萬元和3,503.11 萬元。2020年度，公司該項產品銷售收入增長較多，主要系子公司武漢吉岡獲得新客戶博格華納訂單，2021 年公司成為新能源電池全球領先廠商寧德時代和汽車起動機知名品牌博格華納的一級供 應商。請發行人補充披露成為寧德時代和博格華納一級供應商的客戶開發過程，合作歷史及合作穩定性，目前在手訂單和形成銷售收入情況，結合向上述廠商銷售的具體產品及應用前景說明該類業務的可持續性。

（3）濾清器系統用零部件的技術來源和收入大幅增長的可持續性。根據公開發行說明書，報告期內，公司濾清器系統用零部件銷售收入分別為 0 元、6.61 萬元和 1,582.05 萬元。2020 年，該產品銷售收入大量增加，主要系由于獲得新客戶康明斯和肇民科技的訂單。報告期內，該產品的售價情況變化較大，2019 年，2020 年單價分別為 14.90 元/件、29.40元/件，增長幅度為 97.32%。①請發行人補充披露公司濾清器系統用零部件的技術來源，短期內實現技術研發并形成產品的合理性。②請發行人補充披露濾清器系統用零部件的毛利率，并說明在無濾清器歷史業績的情況下，短期內獲取客戶的途徑和過程，大幅提高價格并實現較高的毛利率的合理性，發行人和上述客戶的穩定性，是否存在后續收入及毛利率大幅下滑風險。

問題4.其他零部件銷售收入持續下滑

根據公開發行說明書，報告期內，公司其他零部件銷售收入分別為 4,361.78 萬元、4,001.70 萬元、3,539.11 萬元， 占營業收入比分別為 21.98%、19.41%、13.75%，主要原因為設備用零部件銷售收入持續下滑，報告期內分別為 2,777.59 萬元、2,149.83 萬元和 1,326.90 萬元。

請發行人補充披露設備用零部件的下游客戶情況，報告期內對上述客戶形成銷售收入及利潤情況，報告期內收入持續下滑的原因及合理性，該類產品銷售出現下降是否已成為趨勢，若是，請做重大事項提示或風險揭示，并分析對公司持續經營能力的影響。

問題5.與主要客戶合作穩定性

根據公開發行說明書，2018 年-2020 年，發行人對前五大客戶的銷售金額分別為 8,043.45 萬元、9,087.44 萬元及11,864.15 萬元，占營業收入的比重分別為 40.30%、43.65% 及 45.60%，占比持續上升。

（1）前五大客戶情況及開拓新客戶的風險。請發行人：①補充披露報告期各期電子電器零部件、汽車零部件及其他零部件前五大客戶名稱、銷售金額及占比、數量、毛利率、 信用期限、期末欠款金額、期后還款金額等。②將國內外客戶按適當的銷售金額標準進行分層，列示不同層級的客戶數量、收入金額及占比，同時結合過往重要客戶獲取方式、下游需求增長情況、細分行業集中度及發展趨勢、公司與競爭對手的比較情況等，說明發行人開拓新客戶的具體情況、優劣勢，請發行人就上述情況揭示相關風險，如有必要請作重大事項提示。

（2）與主要客戶的合作模式及合作穩定性。請發行人：①補充披露獲取客戶（包括指定采購模式下的終端客戶）的方式和途徑，補充披露是否存在其他終端客戶指定采購發行人產品的情況，指定采購模式下三方的權利義務及責任，指定采購是否符合行業慣例，指定采購占發行人銷售收入的比例，指定采購的產品與非指定采購的同類產品在定價、退換貨等方面是否存在差異。②說明報告期內已經取得的主要客戶******或進入合格供應商體系情況，進入條件、過程和時長， 合作的主要權利義務的內容、期限，是否具有排他性或優先權。③補充披露報告期各期發行人各產品銷售額占下游客戶同類產品總采購額的比重及下游客戶采購同類產品的其他供應商情況，結合前述情況、發行人的競爭優劣勢以及主要客戶的供應商淘汰機制等，綜合分析發行人是否存在被替代的風險。

（3）主要客戶銷售收入變動的合理性。請發行人：①補充披露報告期內主要客戶銷售收入變動的原因及合理性，結合可比公司同類產品銷售情況及細分行業發展情況，分析說明報告期內收入變動是否合理，如存在差異請分析原因， 說明 2020 年收入大幅增長的原因及合理性。②說明與主要客戶的定價方式，對主要客戶的銷售價格是否存在異常。③說明客戶供應商重合的商業合理性、交易過程中購銷定價是否公允。

（4）在手訂單情況與業績增長可持續性。請發行人補充披露截至問詢回復日的在手訂單情況和銷售情況，并結合下游行業發展、簽訂的框架協議情況、發行人客戶拓展情況等， 說明向主要客戶銷售是否具有可持續性、發行人是否存在經營業績下滑的風險。

問題6.轉貸及向關聯方拆借資金的必要性和合規性

根據公開發行說明書，報告期內，公司多次向公司實際控制人及董監高拆入拆出資金，其中公司累計向實際控制人周延拆借資金 5,123.70 萬元，主要用于補充公司流動資金。同時，報告期內，公司存在利用供應商周轉貸款的情形，取得的貸款均用于支付供應商貨款等日常經營性支出。

請發行人：（1）結合訂單情況、銷售和回款情況、采購情況、銀行貸款等，量化分析公司日常運營的資金需求，結合資金周轉情況等，分析披露轉貸和向股東拆借資金的必要性、貸款發放機構、貸款發放期限、貸款發放和轉回的具體時間、向股東借款時間和償還銀行貸款時間，說明相關借款的具體資金流向和***終使用情況，是否通過體外資金循環粉飾業績；（2）結合公司資金和負債情況、回款情況、現金流等分析披露目前公司是否仍存在資金缺口，終止轉貸后是否存在現金流斷裂風險；（3）補充披露后續是否仍需通過股東借款等方式補充流動資金，結合相關股東資產負債情況等， 說明相關股東是否能夠持續為發行人提供資金周轉，發行人是否對相關股東資金構成重大依賴，結合原材料價格上漲、 下游行業趨勢等，說明發行人是否存在業績下滑和資金情況惡化的風險，如相關股東無法為發行人提供資金，發行人是否具備持續經營能力，并就相關流動性風險做重大事項提示和風險揭示；（4）補充披露發行人是否向股東支付利息，相關借款的經濟實質是否屬于股東對企業的資本性投入，是否應計提利息費用，相關會計處理是否合規。

公司是一家集精密機械零部件加工，北京不銹鋼零件加工,北京鈦合金加工各類工裝夾具、治具、非標設備設計制造以及沖壓模具、注塑模具、橡膠模具加工的專業廠家，是中國模具協會會員企業。

問題7.生產經營的合規性

（1）環保合規性。①根據申報材料，2018 年 5 月，發行人因將部分廢水排入市政污水管網，無錫市錫山區環境保護局向發行人下達錫山環罰決[2018]93 號《行政處罰決定書》，責令發行人改正上述環境違法行為，罰款人民幣 20 萬元。請發行人補充說明并披露主要日常性環境污染物的處理設施及處理能力具體情況，發行人現有污染物處理能力能否覆蓋生產經營產生的污染物；發行人及子公司是否均需要取得城鎮污水排入排水管網許可證及取得情況；②上述違規是否構成重大違法行為，整改措施及整改后是否符合環保法律法規的規定；③請發行人補充披露生產經營中涉及環境污染的具體環節、主要污染物名稱及排放量、主要處理設施及處理能力，治理設施的技術或工藝******性、是否正常運行、達到的節能減排處理效果以及是否符合要求、處理效果監測記錄是否妥善保存；報告期內環保投資和費用成本支出情況， 環保投入、環保相關成本費用是否與處理公司生產經營所產生的污染相匹配；募投項目所采取的環保措施及相應的資金來源和金額；公司的日常排污監測是否達標和環保部門現場檢查情況。④根據公開發行說明書，發行人及子公司均取得排污許可證，但排污許可證有效期間未能完整覆蓋報告期， 請發行人補充披露發行人是否按規定取得排污許可證，是否存在未取得排污許可證或者超越排污許可證范圍排放污染物等情況，是否違反《排污許可管理條例》相關規定，是否已完成整改，是否構成重大違法行為。

（2）安全生產合規性。根據公開發行說明書，2020 年9 月，公司發生一起安全生產事故，該起事故造成一名員工死亡。①請發行人說明前述安全生產事故是否屬于重大違法違規行為，在上述安全生產事故后所采取的整改措施和效果，公司安全生產相關制度及其執行情況。②根據公開發行說明書，吉岡精密及煙臺吉岡均已取得安全生產標準化證書，請發行人補充披露武漢吉岡是否取得安全生產相關證書，是否存在未能取得相關證書即開展生產情形，是否存在重大違法違規風險。

（3）勞務用工合規性。根據公開發行說明書，報告期內，發行人存在勞務派遣用工形式，報告期內，發行人勞務派遣人員分別為 1 人，16 人，52 人。①請發行人補充披露報告期內，勞務派遣人員大幅增加的原因及合理性；②請發行人補充說明支付勞務派遣成本的情況，交易定價是否公允，發行人及其股東、實際控制人、董監高與勞務派遣方是否存在關聯關系。③請發行人補充披露勞務派遣單位資質獲取情況， 是否存在違法違規行為。

（4）社保公積金繳納合法合規性。根據申報材料，發行人未為全員繳納社保公積金，且煙臺吉岡尚未開設公積金賬戶，煙臺吉岡成立于 2015 年7月。①請發行人結合煙臺吉岡報告期內公積金的繳納情況，說明煙臺吉岡長期未能開設公積金賬戶的合理性和合法合規性，是否存在重大違法違規風險；②請發行人說明未全員繳納社保公積金等情形是否符合《社會保險法》《勞動法》《勞動合同法》《住房公積金管理條例》等法律法規的規定，并結合發行人與員工簽訂勞動合同相關條款，說明發行人用工是否符合勞動法律相關規定， 是否構成重大違法違規以及被處罰的風險；③請發行人按照未繳社保公積金原因補充披露對應的人數、占比，測算發行人可能補繳的金額以及對報告期內發行人業績的具體影響。

（5）外協廠商生產經營合法合規性及對發行人生產經營的影響。根據公開發行說明書，發行人生產加工環節中，如鈍化、噴涂、電鍍、氧化等工序，會產生含漆渣、廢水等污染物，需要相應的環保資質；為了符合環境保護的要求，發行人將不具備相應資質的加工環節委托外協廠商來進行。發行人外協廠商中存在應取得環境影響報告書批復而未取得、應取得環境影響報告表批復而未取得的情形。

①請發行人補充披露選取外協廠商的標準、對外協廠商的管理制度，發行人對該等選取標準、管理制度的執行是否有效；②請發行人補充披露各外協廠商對前述違反環境保護相關法律法規的情形所采取整改措施的***新進度，是否存在停產整改風險及對發行人生產經營的影響，并說明發行人所采取的應對措施是否可行、有效。③根據申報材料，發行人除云林恒成外，外協廠商紫悅精密也與發行人注冊地址相同，請說明原因及合理性，是否符合行業慣例，請發行人補充披露除云林恒成及紫悅精密外，報告期內是否存在與發行人注冊地址相同或相近的其他供應商或客戶，如是，請進一步解釋原因及合理性。

問題8.境外銷售的真實性核查情況

根據公開發行說明書，報告期內，發行人外銷收入金額分別為 2,507.93 萬元、2,652.53 萬元和 4,053.82 萬元，公司外銷業務主要銷往保稅區、墨西哥、日本、德國、韓國、 中國香港等******以及地區，公司于 2020 年新獲客戶博格華納以及吉明美的產品實現批量生產，因此 2020 年外銷收入增加較多。

（1）補充披露境外銷售的具體情況。請發行人補充披露：①報告期各期發行人主要境外客戶（如前五名）的簡介、銷售內容、銷售金額、占當期發行人外銷收入和營業收入比例。②報告期內境外銷售主要******或地區銷售金額、銷售數量、 銷售價格，變化較大的請進一步分析原因。③報告期各期發行人海關出口數據、出口退稅金額，分析發行人境外銷售收入與上述數據的匹配情況。④報告期內相同或同類產品是否存在境外銷售價格明顯高于境內銷售價格、或境外銷售毛利率明顯高于境內銷售毛利率的情形，如存在，請補充分析原因。

（2）與境外客戶合作的穩定性。請發行人補充披露獲取境外客戶的途徑和方式，是否與客戶簽訂框架協議以及相關協議的具體條款內容、定價原則、信用政策，結合與主要境外客戶的合作時間、在手訂單、產品競爭優劣勢等分析與境外客戶合作的穩定性、可持續性。

（3）貿易政策及海外疫情對出口業務的影響。請發行人結合報告期內境外銷售主要地區的貿易政策及疫情情況，分析是否發生重大不利變化，如發生重大不利變化，請披露具體情況并進行風險提示，并分析對發行人出口的影響。

問題9.募投項目新增產能消化合理性

發行人擬募集資金 20,000 萬元，其中 15,000 萬元用于年產 2,900 萬件精密機械零部件生產線智能化改造項目，5,000 萬元用于補充流動資金。

（1）新增產能是否能夠消化。根據公開發行說明書，報告期內，發行人產能分別為 2,811.30 萬件2,861.81 萬件、3,571.60 萬件，本次募投項目擬新增 2,900 萬件產能。①請發行人結合本次募投的產能擴大情況，結合現有客戶或潛在客戶情況說明本次募投的產能消化措施。②根據公開發行說明書，本次零部件生產線智能化改造主要用于增加汽車零部件、電動工具零部件、通訊器材及加熱器、LED 照明燈具產品、辦公自動化零部件、紡織機械零部件及模具產能，報告期內發行人在燈具用零部件方面，終止了與昆山將煜貿易有限公司的合作；向佳能與鐵美機械提供的辦公設備零部件及紡織機械零部件產品對應收入均下滑，本次募投項目擬增加LED 照明燈具產品 100 萬件、辦公自動化零部件 400 萬件，紡織機械零部件 500 萬件，請發行人結合報告期內向本次募投項目擬增加產能產品的市場空間，銷售客戶基本情況，各類產品的具體收入和利潤情況以及發行人生產經營策略進 一步說明精密機械零部件生產線智能化改造項目生產產品 結構及產能分配的合理性。

（2）新增固定資產與公司產能的匹配性。請發行人說明本次募投項目固定資產規模是否與公司發展相匹配，增加固定資產折舊對公司經營業績的影響并做重大事項提示或風險揭示。

（3）投資效益測算的合理性。根據公開發行說明書， 本項目計算期內平均年利潤為 5,719 萬元，項目投資回收期（含建設期）4.42 年，稅前為 4.09 年，內部收益率為 35.20%。請發行人說明該項目投資效益測算的主要假設參數情況和測算項目收益的合理性。

（4）在租賃場所開展募投項目對發行人生產經營的影響。根據公開發行說明書，發行人本次開展募投項目主要涉及自有廠房 11,811.59 平米，并租用無錫市神力通信工程有限公司廠房 4,164.00 平方米。請發行人補充披露發行人用于募投項目租賃房產的協議簽訂時間、租賃價格及費用、租賃房產主要用途，出租方與發行人、實際控制人、董監高是否存在關聯關系，到期后是否存在無法續租的后續搬遷風險以及該等情形對發行人募投項目正常實施的具體影響。

（5）補充流動資金的合理性。①請發行人補充說明精密機械零部件生產線智能化改造項目中 5,000 萬元用于鋪底流動資金的性質及鋪底流動資金與補充流動資金的區別。②請發行人按照《非上市公眾公司信息披露內容與格式準則第 11 號——向不特定合格投資者公開發行股票說明書》第 74條，補充披露募集 5,000 萬元補充流動資金的主要用途及合理性。③請發行人結合生產經營計劃、營運資金需求，報告期各期末貨幣資金情況、應收賬款管理政策、資產負債率情況、高額分紅情況、大額理財產品支出情況（如有），以及資金需求的測算過程與依據，披露補充流動資金及資金規模的必要性，在高額分紅后募集資金的合理性，是否與發行人現有經營規模、財務狀況、技術水平、管理能力和發展目標等相適應。④請發行人補充披露募集資金管理運營安排，募資后對公司財務狀況及經營成果的影響。

問題10.其他問題

（1）轉租房屋的合法合規性。根據公開發行說明書，發行人部分生產經營用房屋為租賃取得，且存在部分房屋轉租收入。①請發行人補充披露上述租賃取得房產的具體用途及對生產經營的作用，如不能正常租賃是否可能會對發行人生產經營造成重大不利影響，是否存在解決措施；②發行人轉租取得的部分房產的出租方是否提供所有權人同意轉租證明，是否存在潛在糾紛或風險隱患。

（2）員工人數增長的合理性。根據公開發行說明書，報告期內，發行人員工人數分別為 405 人，400 人，633 人。①請發行人說明報告期內員工人數大幅增長的原因，是否與發行人生產經營特點、業務發展、營業收入規模相適應；②請發行人說明生產人員、銷售人員、管理人員、研發人員的平均薪酬，與當地平均工資、行業平均工資水平及發展趨勢是否一致。

（3）現金緊張情況下大額現金分紅的合理性。報告期內，發行人在資金緊張的情況下進行了三次權益分派，合計分紅6,408.95 萬元。請發行人：①結合資產負債情況等，說明報告期進行現金分紅的主要考慮及合理性，現金分紅是否會進一步提高發行人流動性風險，是否會影響發行人持續經營能力，是否存在大股東利用優勢地位大額分紅損害發行人及中小股東利益的情形；②結合相關公司治理制度，說明發行人進行權益分派的決策流程，在股權高度集中情況下相關內控制度是否實際有效；③結合實際控制人的銀行資金流水，說明相關分紅資金的使用情況及具體流向，是否用于后續向發行人進行資金拆借，是否存在流向發行人客戶、供應商及關聯方的情形，是否利用分紅資金進行利益輸送。